2024年10月4日(金)、日本時間21時30分に米国で9月分の雇用統計が発表されます。今回の雇用統計は、FRBの今後の金融政策を占う上で非常に重要な指標となります。ここでは、主要な予想数値と注目ポイントについて詳しく解説していきます。
主要予想数値
- 非農業部門雇用者数(NFP)増加: 14万〜15万人
- 失業率: 4.2%（横ばい）
- 平均時給: 前月比0.3%増、前年比3.8%増
雇用者数の予想
エコノミストの予想によると、9月の非農業部門雇用者数(NFP)は14万〜15万人程度の増加が見込まれています[1][2][4]。これは8月の14.2万人増からわずかに上向く予想となっています。
ただし、予想の幅は広く、一部のエコノミストは7.5万人増と低めの予想を出す一方、18万人増という強気な予想も出ています[2][4]。この背景には、最近の移民増加の影響や、8月の数字が上方修正される可能性があるとの見方があります。
注目すべき点として、ここ半年のNFPの3カ月平均は11.6万人と、今年初めの24.3万人から大きく低下しています[1]。雇用の伸びが緩やかに鈍化していることが窺えます。
失業率と平均時給の予想
失業率については、前月と同じ4.2%で横ばいとなる見通しです[1][2][4]。失業率が4.2%を超えるようであれば、FRBのさらなる大幅利下げが意識される可能性があります[3]。
平均時給については、前月比0.3%増、前年比3.8%増と予想されています[4]。これは8月の前月比0.4%増からやや鈍化する見通しです。賃金上昇率の鈍化は、インフレ圧力の低下につながる可能性があります。
市場への影響と注目ポイント
今回の雇用統計は、FRBの今後の金融政策を占う上で非常に重要です。パウエルFRB議長は9月30日に「今年はさらに2回の利下げが行われ、合計で0.5%になる」と述べており、11月に0.25%の利下げをベースラインに据えていることを示唆しています[1]。
市場では、11月のFOMCで0.25%の利下げが予想されていますが、雇用統計の結果次第では予想が変わる可能性があります[2]。特に、失業率の上昇や雇用者数の大幅な下振れがあれば、さらなる利下げ期待が高まる可能性があります。
一方で、予想を大きく上回る強い雇用統計となれば、FRBの利下げ観測が後退し、ドル高・円安が進む可能性もあります。
為替への影響は？
- 予想通りか、やや強めの結果となれば、ドル高・円安基調が続く可能性が高いです。
- 一方、予想を下回る弱い結果の場合、ドル売り・円買いの展開となる可能性があります。
- 失業率が4.2%を超えて悪化すれば、FRBのさらなる大幅利下げ期待が高まり、ドル安につながる可能性があります[3]。
まとめ
2024年10月の米雇用統計は、雇用市場の緩やかな冷え込みを示す内容になると予想されています。ただし、予想の幅は広く、結果次第では市場に大きな影響を与える可能性があります。
FRBは現在、インフレ圧力が和らいだことで「物価の安定」よりも「雇用の最大化」に注力しているため、今回の雇用統計は特に重要です[3]。雇用市場の急激な悪化が見られれば、FRBのさらなる金融緩和につながる可能性があります。
投資家やトレーダーは、単に雇用者数や失業率だけでなく、平均時給の動向や産業別の雇用動向にも注目する必要があります。また、過去の数値の修正にも注意が必要です。
今回の雇用統計が、FRBの金融政策や為替市場にどのような影響を与えるか、注目が集まります。
Citations:
[1] https://www.gaitame.com/media/entry/2024/10/03/193846
[2] https://www.morningstar.com/markets/september-jobs-report-forecasts-show-moderate-hiring-gains
[3] https://blog.moneykit.net/ces.html
[4] https://www.cnbc.com/2024/10/03/heres-everything-to-expect-when-the-september-jobs-report-is-released-friday.html
